Determinantes del Índice de Percepción de la economía

The movements of the Index of Perception of Economy (IPEC) can be associated to changes in macroeconomic variables such as domestic activity, prices or wages. This document examines the importance of these variables in explaining the fluctuations of this index. When making estimations using series to mixed frequency (i.e., with monthly and quarterly data), the variables that are found to determine the evolution of the IPEC are: the variation in the real wage index, the CPI of micros, the Imacec, and employment, as well as the annual variation of the number of vacancies and unemployment according to the INE. These variables are robust to changes of specification. Los movimientos del Índice de Percepción de la Economía (IPEC) pueden asociarse a cambios en variables macroeconómicas tales como la actividad interna, los precios o los salarios. En este documento se examina la importancia de estas variables para explicar las fluctuaciones de dicho índice. Al realizar estimaciones usando series a frecuencia mixta, esto es, combinando datos trimestrales y mensuales, se encuentra que las variables que determinan la evolución del IPEC son los movimientos del índice de remuneraciones real, del IPC de micros, del Imacecy del empleo, y la variación anual de las vacantes y del desempleo según el INE. Dichas variables son robustas a cambios de especificación. Departamento de Economía