Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency

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Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency

Narasimhan Jegadeesh; Sheridan Titman · The Journal of Finance · 1993

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Autor / Verantwortliche

Narasimhan Jegadeesh; Sheridan Titman

Verlag

The Journal of Finance

Jahr

1993

Sprache

Inglés

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ABSTRACT This paper documents that strategies which buy stocks that have performed well in the past and sell stocks that have performed poorly in the past generate significant positive returns over 3‐to 12‐month holding periods. We find that the profitability of these strategies are not due to their systematic risk or to delayed stock price reactions to common factors. However, part of the abnormal returns generated in the first year after portfolio formation dissipates in the following two years. A similar pattern of returns around the earnings announcements of past winners and losers is also documented.

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APA 7

Jegadeesh, N. & Titman, S. (1993). Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x

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Jegadeesh, Narasimhan, and Sheridan Titman. "Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency." 1993. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x.

Chicago

Jegadeesh, Narasimhan and Sheridan Titman. 1993. "Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency.". https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x.

Harvard

Jegadeesh, N. and Titman, S. 1993, Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency, The Journal of Finance, available at: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x [Accessed 8 Aug. 2026].

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Titel: Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency

Autor / Mitwirkende: Narasimhan Jegadeesh; Sheridan Titman

Verlag: The Journal of Finance

Erscheinungsjahr: 1993

Sprache: Inglés

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