Propiedades temporales y relaciones de cointegración de variables nominales en Argentina

La persistencia, por períodos prolongados, de desalineamientos en variables nominales como las tasas de interés, de devaluación y de inflación puede ser tomada como un indicador de la viabilidad de los distintos programas de estabilización. Este trabajo explora las propiedades temporales de estas variables y la relación de largo plazo entre las mismas, utilizando las técnicas de cointegración por sistemas dinámicos. Si bien podría haber ocurrido algún cambio en el comportamiento de estas variables luego del plan de Convertibilidad, la relación de cointegración más perdurable ha sido la de la tasa de interés con la de inflación. Persistent deviations of the rates of interest, devaluation and inflation could be an indicator on the performance of stabilization plans. This work analyses time-properties of these variables and their long-run relationship by using dynamic system cointegratíon techniques (Argentina 76-91). Although some changes in behavior can be observed after the "Convertibility Plan", the more stable relationship found is between the rates of interest and inflation. Trabajo presentado en el XI Encuentro Latinoamericano de la Sociedad Econométrica (México, 1992) y en el Instituto Di Tella (1992).